企业年金“上线”运作 业绩规模实现双增长

⊙记者 陈玥 ○编辑 张亦文

近期，华夏、易方达、招商、海富通等多家公司公布企业年金一季度管理情况，让一贯低调的企业年金走到台前。虽然今年以来股债市场波动不断，但大多数公募基金管理的企业年金组合依然交出了漂亮的成绩单，实现了业绩和规模双增长。数据显示，已公布的多数企业年金组合收益率在0.26%到1.85%之间。另据了解，从年初至6月初，某头部公募企业年金整体回报达3.27%，为客户贡献了“稳稳的幸福”。

稳健运作 多元配置

企业年金的动向一直受到市场关注。近期，华夏、易方达、招商、海富通等公司公布了旗下企业年金一季度投资管理情况。数据显示，虽然今年一季度总体投资收益相比去年四季度有所减少，但大都实现了正收益。另一方面，头部公司企业年金资产的管理规模均有所增长，显示长线资金仍在不断流入。

从业绩来看，固收资产的回报是收益的主要来源。一季报显示，已公布的多数年金组合收益率在0.26%到1.85%之间，其中单一计划和集合计划中固定收益类组合回报在1.31%到1.85%之间，含权益类组合回报多在1%以下。其中招商基金和海富通基金含权益组合业绩较好，单一计划和集合计划中权益类组合回报均超过1.2%。

从规模来看，增长还是普遍现象。以管理规模较大的华夏基金为例，2020年一季度末组合资产净值为1067.27亿元，相比上一季度的1047.06亿元增长了20亿元；易方达基金从上一季度的865.77亿元增至928.98亿元，增长超过60亿元；南方基金增长40亿元左右。其余已公布的公司组合资产净值较上期均有不同程度增长。

下半年权益投资看好两大方向

某基金公司养老金团队负责人表示，企业年金基金业绩的稳定性来源于多元资产配置和科学管理。据了解，部分公司养老金团队在做好年金的战略和战术资产配置之后，引入多种资产及多元化策略，不但提升了组合的稳定性，更追求资产最大化增值。比如在资产方面，有ABS、港股通等；在策略方面，有打新对冲、期货、转债策略等。有些公司还在账户管理中引入FOF的投资理念，借助资产配置部对全市场基金产品的研究成果，购买一些优秀的外部基金，力求为客户实现更好的收益。

近期受疫情影响，基金公司关于企业年金的运作纷纷投身“线上”，不但招标在网上进行，客户交流也搬到了“线上”。

对于下半年的投资策略，某基金公司养老金团队表示，固收资产上半年“先牛后熊”，下半年利率债大概率保持震荡，信用债策略也以短久期为主。权益投资方面，短期震荡偏多，中长期利好显著。其中内需是投资核心，消费升级和科技核心资产是两大主线。消费中看好医药、食品饮料（白酒）、农业、零售、家电、建材家居、休闲服务、化妆品等，科技则看好云计算产业链、5G手机、消费电子、自主可控、网络安全等领域。

从企业年金的持股来看，虽然进入基金十大重仓股的不多，但从已有数据也可一窥企业年金的选股思路。Choice数据显示，企业年金持有较多的个股有亚厦股份(9.750, 0.00, 0.00%)、兄弟科技(5.320,0.00, 0.00%)、香雪制药(9.920, 0.00, 0.00%)、开元股份(7.070, 0.00, 0.00%)、国网信通(20.720,0.00, 0.00%)、巨化股份(6.510, 0.00, 0.00%)、开滦股份(4.750, 0.00, 0.00%)、南方传媒(9.390,0.00, 0.00%)，曲美家居(8.130, 0.00, 0.00%)、嘉友国际(21.330, 0.00, 0.00%)、阿尔特(20.090,0.00, 0.00%)等。

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